Fluid（FLUID）：DeFiの流動性を統合する次世代プロトコル

暗号資産初心者も理解できるFluidの仕組みと革新的な特徴

プロジェクト概要

Fluid（FLUID）は、分散型金融（DeFi）の世界に革新をもたらすプロトコルです。暗号資産の貸し借り、取引、流動性管理を一つのシステムで統合することで、従来のDeFiプロトコルでは実現できなかった高い資本効率を実現しています。

2023年10月に概念が発表されたFluidは、Instadappチームによって開発されました。DeFiの複雑さを解消し、ユーザーの資産をより効率的に活用するための設計が特徴となっています。現在はEthereumおよびEVM互換チェーンを中心に展開されており、今後のマルチチェーン展開が注目されています。

Fluidの最大の強みは、預けた資産を複数の目的に同時に活用できる点です。例えば、貸し出しによる利息を得ながら、同時に取引流動性として手数料を稼ぐことが可能。条件次第では、1ドルの資産から最大39ドルの取引流動性を生み出すという驚異的な資本効率を実現しています。

トークン情報

ティッカー	FLUID
分野	DeFi
価格	￥386.54
時価総額	¥29,829,164,896（154位）
国内上場	未上場
海外取引所	Coinbase Exchange, Upbit, OKX, Bybit, MEXC, etc.
対応ウォレット	MetaMask, Binance Web3 Wallet, Trust Wallet, etc.

上記データは2025年12月24日時点の情報となります。

トークンの使用用途

• プロトコルガバナンス → FLUIDホルダーがプロトコルのアップグレードや方針変更に投票し、DeFiの民主的運営を実現
• 収益の買い戻し → プロトコルが生み出した手数料収入の一部で市場からFLUIDを買い戻し、結果としてトークンホルダーに価値を還元しやすくする仕組み
• エコシステム開発インセンティブ → Fluidの利用を促進するため、開発者やユーザーへの報酬配布に活用

Fluidのトークン設計は、プロトコルの成長にあわせてコミュニティに価値が戻りやすい仕組みを目指しています。現在の報酬配布は月間供給量の約0.2％程度に抑えられており、将来的にも大きなインフレを避ける設計がガバナンスで検討されています。特に注目されるのは、プロトコル収益の一部でFLUIDを買い戻してDAOの準備金に積み立てる仕組みで、長期的なトークン価値の安定や上振れを狙うものの、価格上昇が保証されているわけではありません。

事業モデル

Fluidの事業モデルは「流動性レイヤー」を中核とした収益構造です。プロトコルが生成する収益は主に3つの源泉から成り立っています。

📊 主な収益源
    ① 貸し借り手数料：資産を貸し出す際に発生する利息収入
    ② 取引手数料：DEX（分散型取引所）での取引時に発生する手数料
    ③ 流動性提供報酬：スマート担保・スマート債務から生じるAMM手数料

これらの収益は、プロトコルの持続的な成長を支える自己強化ループを形成しています。Fluidは現在、Ethereumを中心に月間数万〜十数万ドル規模の収益を継続的に創出しており、その一部がFLUIDの買い戻しに充当されています。特筆すべき点として、FluidはEthereum上で急速に取引量を伸ばしているものの、主要DEX全体と比べた市場シェアは依然成長段階にあります。

トークン需要との相関関係と現状フェーズ

FLUIDトークンの需要は、DeFi全体の流動性需要と直結しています。プロトコルの利用が増えるほど手数料が増加し、買い戻しプログラムが加速する仕組みになっており、供給削減による価格上昇のシナリオが構想されています。

🔄 需要拡大のメカニズム

• プロトコル利用増加 → 手数料収入増加
• 買い戻しの進行 → DAO準備金の積み上げ
• 蓄積資産の拡大 → トークン価値還元の可能性

📈 現在のフェーズ：成長加速段階
2025年12月10日時点で、時価総額￥40.48Bを記録し、DeFi流動性インフラのポジションを急速に確立しています。主にEthereum上で取引量を急増させており、特定期間には主要DEXの上位に入る日もありました。TVL（総ロック量）は着実に増加しており、Solanaとの連携やUpbit上場を含む複数の要因が利用拡大を後押ししているとみられます。

プロジェクトの強み

革新的な「Smart Debt」「Smart Collateral」の仕組み（実装時期：2024年〜2025年）

Fluidの技術的差別化要因は、スマートコントラクトによって資産を複数用途で活用できる設計です。スマート担保／スマート債務の導入により、貸借・流動性提供・取引を統合し、資本効率を飛躍的に高めています。2024年10月のDEXローンチでこの仕組みが本格始動し、以降も改良・拡張が続いています。

例えば、ETHを担保に借入を行った際、従来型では担保の多くが利用されずに眠っていた可能性があります。ところがFluidでは、その担保や債務をスマート担保／スマート債務として流動性プールに提供し、取引手数料や流動性報酬を得るチャンスがあります。結果として、借入コストの一部を手数料収入で相殺できる場合もあり、「資産を眠らせず活用する」選択肢が提供されます。

Ethereum上でのシェア拡大と競争力向上（実装時期：2024年～継続中）

Fluidはスマート担保／スマート債務の導入により、従来型DeFiと異なる資本効率を実現。Ethereumネットワーク上でステーブルコイン流動性の一部を担い、既存DeFiプロトコルとの競争力を高めつつあります。

さらに、2025年9月のUpbit上場により、韓国を中心とするアジア市場での認知度が飛躍的に向上しました。韓国の個人投資家からの強い需要により、上場直後に価格が50%上昇したことは、アジアでの採用ポテンシャルの大きさを示唆しています。

重要マイルストーン

ロードマップのタイムスパン：2025年〜2026年（2年間）

このロードマップは、技術的革新（v2の10倍効率化）と市場拡大（マルチチェーン化）を同時に達成する野心的な計画となっています。特にDEX v2は、スリッページを最小化し、MEV（マイナー抽出価値）対策も施された「次世代型DEX」として位置付けられており、成功すればUniswapなどの既存プレイヤーとの競争力が飛躍的に向上する可能性があります。

現在のマイルストーン達成状況を見ると、Solana統合やUpbit上場など、予定されていた重要施策の大半が実現されており、開発チームの実行力に対する市場の信頼が高まっていることが示唆されます。